Análisis de Citigroup

Hace bien poco BG recogía en portada los artículos que más han gustado y uno de ellos llevaba por título “¿Sube la Bolsa a largo plazo?” escrito el 18-6-2010. La respuesta obviamente era que no siempre ni mucho menos, de hecho se apuntaba como muchos inversores que piensan que “si baja mejor para poder comprar más barato” acaban totalmente arruinados…

Hoy traemos a colación de dicho artículo, un análisis de un título, un gigante, en el que se ve claramente que a largo plazo no siempre sube la Bolsa, Citigroup.

Un gigante al que el gobierno americano tuvo que inyectar $20.000 millones en una primera instancia, tuvo que ser rescatado hasta en tres ocasiones, eliminó el dividendo, e incluso se acordó la transformación del $25000 millones de acciones preferentes en ordinarias… Una empresa que a pesar del tamaño, la crisis financiera le afectó de frente y dejó pillados a miles de inversores que, muy a su pesar, van a ser inversores a muy largo plazo.

Este título tuvo su máximo histórico en los $570 el 28-12-2006 llegando a un mínimo de $10, lo que significa una caída del 98%, en poco más de dos años….

Actualmente está luchando por llegar a los $40 con una situación que, como veremos a continuación es alcista en el corto plazo. Esta es una muestra más de que la Bolsa a largo plazo no siempre sube. Aquellos inversores, que confiaron en la empresa cuando ésta cotizaba en máximos tendrán que esperar una revalorización del título del 1325% simplemente para recuperar su inversión.

Citigroup es un título claramente representativo del sector bancario americano, y eso lo refleja tanto en la caída como en la leve recuperación que puede empezar a vislumbrarse. Es en Marzo de 2009 cuando marca un soporte importante en los $9.80 después de la gran caída comentada. En ese punto se dibujan un primer impulso alcista (dibujado en verde) con cresta en los $38.84 desde donde cae hasta la zona de los $22.5 y al superar dicha cota, activa un 2º con objetivo $51.33. A finales de Mayo parece presentar la primera señal de que no cumpliría con el objetivo de 2º alcista dada la ruptura de la directriz alcista (en rosa). Sin embargo, en Julio dibuja un doble suelo (en azul) cuyo objetivo cumple rápido. Esta figura con objetivo alcanzado, añadido a que la MM30 cruza al alza a la MM200, hacía pensar que el objetivo de segundo alcista comentado, llegaría más pronto que tarde. Y así fue en Septiembre de ese mismo año.

Así y tras dos impulsos bajistas que se ven dibujados en rojo, llegamos a fin de año con la formación de un doble suelo. Esta figura proyecta un objetivo igual a la distancia entre los mínimos al mismo nivel y el máximo que está entre ellos, es decir, un objetivo en los $42.73 cumplido a la perfección. El título nos avisaba que iba a romper por arriba con la formación de un gallardete (dibujado en rosa) con objetivo marcado y cumplido por encima de los $37 con gap incluido. Sin embargo, no queda ahí y el título llega con la formación de dos impulsos alcista hasta los $49.5 dibujados en verde.

A partir de ahí se desinfla y se detiene hasta que dibuja un canal que rompe por arriba finalmente con objetivo los $45.21. Antes de cumplir dicho objetivo se dibuja dentro de un canal alcista que se ve en azul, un patrón de libro de 3 impulsos alcistas más dilatación marcado todo en verde. Cumple el objetivo del canal, el de la dilatación en los $46.83 y no para de subir hasta los $51.4 ya cerrado el año 2011.

A partir de ahí nueva estructura de impulsos más dilatación en esta ocasión a la baja, (marcada toda ella en rojo) y con objetivo cumplido en la zona de los $40. Continúa la caída en un canal bajista que, además rompe a la baja y por lo tanto con un objetivo igual al ancho del canal, es decir, en los $26.0 que cumple en Agosto 2011.

A partir de verano de 2011 se dibujan dos dobles suelos, uno dentro del otro. El primero de$5 de ancho se cumple al llegar a los $33.4 a finales de Octubre. Este punto es justo el máximo que forma el doble suelo que envuelve al anterior. Este, el más grande, con casi $10 de anchura tiene un objetivo (todavía sin conseguir y marcado en ambar) de $45.8

Y aquí estamos en la actualidad. En la base de esta figura de doble suelo con al ambicioso objetivo propuesto, se comienza a formar un canal alcista (dibujado en azul) con dos toques en la parte baja y hasta 5 en la parte alta. Este es el primer síntoma de que el título quiere romper al alza. Otro aspecto que lo apoya es el hecho de que la MM30 sesiones cruza al alza a la MM200 y que el precio cotiza por encima de ambas. Además de esto, se forma una estructura alcista de dos impulsos alcistas con objetivos cumplidos y un tercer en camino con algo menos de fiabilidad, con el objetivo en los $39.5.

Es decir, y como resumen de la situación actual. Estamos ante un título dentro de un canal alcista (si no ha roto el canal comentado ya, puede estar a punto de hacerlo), en el que, además de tener  5 toques en la parte alta y 2 en la parte baja, la media de corto plazo corta al alza a la de largo plazo, con estructura de tercer alcista por cumplirse. Por lo tanto, y como objetivos alcistas (todos dibujados en color ambar) están;

• Los $39.5 por tercer impulso alcista, que quedaría invalidado siempre que baje de los $32 zonales.
• Los $43.4 zonales correspondientes al ancho del canal alcista. Se anularía si el precio vuelve al canal y lo rompe a la baja en la zona de los $30 aprox.
• Los $45.80 por doble suelo formado entre Octubre y Diciembre de 2011. Este objetivo se anularía por debajo de los $23, zona donde nacen los mínimos de dicha figura.

Por lo tanto y como soportes tendríamos $32 en primera instancia, $30 y $23. Como resistencias  estaría en primer lugar el nivel del canal (que debe romper con claridad y con volumen ascendente a poder ser) y los $39.

En cuanto a indicadores, MACD cortado al alza, RSI en zona alta y volumen subiendo con las velas blancas. Los indicadores apoyan por tanto que sigan las subidas.

En definitiva, y a pesar de que en el corto plazo, presenta una tendencia alcista, es un título en el que se ve, una vez más, que no siempre se gana a largo plazo. Debemos esperar siempre que el título dibuje una figura de vuelta y acompañar a la tendencia para poder aprovecharla lo mejor posible.