"El dato de inflación de la zona euro es positivo y podría suponer un primer recorte de tipos en junio"

El dato preliminar de IPC de la zona euro correspondiente al mes de marzo fue del 2,4%, por debajo del 2,5% esperado y del 2,6% registrado en febrero. Es la lectura más baja desde el pasado mes de enero, y anteriormente desde agosto de 2021. La inflación continúa desacelerando desde los máximos alcanzados el pasado mes de diciembre de 2022 en el 10,6% y ya se encuentra cerca del objetivo del 2% del Banco Central Europeo. Esta tendencia pone de manifiesto la efectividad de las recientes subidas de tipos y acerca el primer recorte de tipos de cara al próximo mes de junio.

Este mes se ha producido una desaceleración en los precios de los servicios (+4% resultado similar al de febrero) los alimentos, el alcohol y el tabaco (2,7% frente al 3,9% de febrero) y los bienes industriales no energéticos (1,1% frente al 1,6% de febrero). Mientras que la energía ha caído, pero a un menor ritmo (1,8% frente al -3,7%). Esta es una estimación que se publica a final de cada mes, el dato definitivo, ya con los datos completos, se publicará el próximo 17 de abril.

La inflación se encamina a su objetivo del 2%, lo que supone el inicio de los recortes de tipos a partir del mes de junio. La mayor amenaza en el corto plazo son el crecimiento de los salarios, que continua por encima del 4% y las recientes subidas de los precios energéticos podrían frenar esta tendencia. Precisamente, los servicios han sido lo que más ha crecido y en este sector, el impacto de la mano de obra tiene un gran impacto en los costes finales.

Aunque todavía la gran parte de los países de la zona euro tienen una inflación superior al 2%, la tendencia en la mayor parte de países continúa a la baja. Aunque hay economías como la española y la italiana que han sufrido repuntes recientes ante el final de alguna de las ayudas del gobierno para mitigar los efectos de la inflación, hay otros ejemplos como la alemana y la francesa, que lo hicieron con anterioridad y ya está volviendo a disminuir.

Desde XTB pensamos que este dato es muy positivo para los mercados y para la economía, ya que podría suponer un primer recorte de tipos en junio y hasta cuatro en el conjunto del año. El abaratamiento de los costes de financiación ayudará tanto a impulsar los beneficios empresariales como el crecimiento económico.

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Comentario económico de Joaquín Robles, analista de XTB