Las decisiones e indecisiones de los políticos volverán a ocupar un espacio central en 2012, más si tenemos en cuenta algunas de las citas electorales que están marcad en el calendario este año.

► El Ibex salva los 8.700 puntos

Escuchaba estas palabras en boca del director de una empresa. La última misión que le habían encomendado a este profesional con más de treinta años de experiencia, desde la central en el extranjero, era cerrar su delegación y luego despedirse a él mismo.

Equilibrar el presupuesto estatal norteamericano no será cosa difícil para el Congreso norteamericano y la Casa Blanca para el año 2032.

Os voy a hacer una confesión, pero que no salga de aquí. No tengo ni idea de lo que hará el Ibex en 2012 y es más añado: nadie sabe lo que va a suceder, aunque todos podamos tener nuestro escenario más probable.

No hay duda de que España seguirá bajo presión en el medio plazo y es que tal y como venimos advirtiendo durante el ejercicio, las comunidades autónomas no cumplirán con los objetivos de consolidación fiscal de 2011.

El eclipse de la teoría económica Keynesiana avanza. Cuando Keynes escribió "Teoría General de la Ocupación, el Interés y el Dinero" a mediados de los años 30, los gobiernos de las economías más saneadas eran relativamente pequeños y sus deudas modestas.

Ausencia de novedades referentes al EFSF, ausencia de medidas con impacto cortoplacista que permitan estabilizar la situación, los mercados profundizan el castigo. Sobretodo, porque esa falta de activismo en el corto plazo, podría ser un hecho en el corto plazo de EEUU si tenemos en cuenta las palabras de Bernanke.

Aunque no es la primera vez que escuchamos esta idea, de confirmarse en esta ocasión la propuesta de reestructurar el déficit de tarifa y realizar una quita del mismo, no solamente sería cuestionable y negativo para las eléctricas sino insostenible hasta el punto de forzar la recapitalización de alguna de ellas en posición especialmente frágil.

El mes de noviembre nos ha hecho perder la esperanza, nos ha traído decepción y en definitiva, ha sido un mes en el que se ha vuelto a repetir la falta de proactivivdad para gestionar la crisis de deuda que sufre Europa. Los mercados se cansaron de esperar el detalle de la hoja de ruta que anunciaron los líderes europeos el pasado 26 de octubre, y esa falta visibilidad en el modo de gestionar la crisis, fue la responsable de esta nueva fase de la crisis de deuda.

Desde que solamente hace un mes Mario Draghi dijo que habría una "pequeña recesión" a finales de 2011 la situación en Europa ha empeorado considerablemente.

Como muestra el anuncio de S&P, colocando en el punto de mira las calificaciones de las economías más solventes de Europa, comparativamente con las cumbres y con los episodios previos de la crisis europea (abril-mayo 2010, julio 2011, octubre 2011), el grado de amenaza para la economía y para el sector financiero no sólo es más elevado, sino que las consecuencias de un nuevo fracaso pueden ser dramáticas. Esto es porque la crisis de deuda europea ha pasado de nivel y ya no es una suma de problemas nacionales, sino una cuestión sistémica algunos de cuyos posibles desenlaces resultan simplemente catastróficos (default de estados miembro de la Eurozona e instituciones financieras y fin de la breve historia del euro).

El desarrollo de los acontecimientos en la Eurozona volverá a acaparar el protagonismo y la atención de los inversores en una semana que finalizará con la reunión del BCE el jueves y la cumbre de la UE el viernes, en la que se tratará de discutir a fondo las posibles soluciones para la crisis de deuda y el futuro del euro.

Un sector que ya estaba tocado debido a la debilidad económica y que con el desbocado avance de la crisis de deuda en Europa, se ha propiciado que:

Aprovechando el final de una semana que se presenta a medio gas como resultado de los bajos volúmenes por la influencia del festivo en Estados Unidos, aprovechamos para echar un rápido vistazo a esos balances llenos de ladrillo en los bancos españoles.

La economía de España se ha basado en el último decenio en la conocida ‘dieta mediterránea’ , cuyos ingredientes principales eran el ‘boom’ urbanístico, el turismo y el consumo interno, y que creaba excelentes platos minimalistas, de apariencia altamente sugestiva y precio desorbitado, pero vacíos de contenido culinario y con fecha de caducidad impresa: 2008.